先看看隔夜全球市场表现。
| 指数/商品 | 涨跌幅 | 备注 |
|---|---|---|
| 道琼斯工业平均指数 | -0.21% | 美股 |
| 标普500指数 | +0.1% | 美股 |
| 纳斯达克综合指数 | +0.72% | 美股 |
| 纳斯达克中国金龙指数 | +1.17% | 中概股 |
| 欧洲三大股指 | 小幅收跌 | 欧洲市场 |
| 公司 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 英伟达 (NVIDIA) | 大涨超4% |
| 特斯拉 (Tesla) | 大涨超4% |
| 谷歌 (Google) | 涨超3% |
| 微软 (Microsoft) | 小幅上涨 |
| Meta | 小幅上涨 |
大宗商品方面，黄金遭遇重挫，COMEX黄金期货跌1.91%，报3185.70美元/盎司，创下近一个月新低。
原油也从三周高位回落，WTI原油期货收跌0.81%，这主要是因为中美贸易关系缓和后，避险情绪明显降温，资金开始从避险资产流出。
比特币昨天涨了5%，突破6万美元。
汇市方面，美元指数小幅上涨，离岸人民币盘中一度跌超200点，失守7.21关口。
不过，随着中美关税调整正式落地，人民币汇率有望企稳。
说到中美关税，这确实是近期市场最大的利好。
根据美国白宫5月12日发布的行政令，美方已于美东时间5月14日凌晨00:01撤销对华91%的关税，并将24%的对等关税暂停加征90天，仅保留10%的关税。
同时，美方还下调了对中国小额包裹的关税，将国际邮件从价税率由120%下调至54%。
中方也相应调整了对美反制措施。
不过，值得注意的是，外交部发言人林剑昨天表示，中方对美芬太尼反制仍然有效。
他说："美方以芬太尼为借口，对中国无理加征两轮关税，中方均第一时间采取包括关税和非关税措施在内的反制举措，坚定维护自身正当权益，这些反制措施仍然有效。"
这说明中美之间的博弈仍在继续，市场不应过度乐观。
高盛分析师PhilipSun对此有个有趣的预测，他认为未来90天中国出口将"爆火"，因为美国进口商会在这个窗口期大量囤货，"抢先"(Frontrunning)将成为关键词。
这对于出口相关产业链无疑是个短期利好。
国内方面，昨天央行公布了4月金融数据，社融增量1.16万亿元，新增人民币贷款2800亿元，M2同比增8%。
前四个月社会融资规模增量累计为16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元。
前四个月人民币贷款增加10.06万亿元，企业贷款增加9.27万亿元，信贷结构进一步改善。
前四个月人民币存款增加12.55万亿元。
这些数据显示，尽管4月单月信贷增长放缓，但整体货币环境依然宽松。
而且今天央行将实施全面降准0.5个百分点，预计释放长期资金约1万亿元，这将进一步支持实体经济发展。
在国际政治方面，俄乌冲突出现了一些新的动向。
普京已确定俄乌谈判俄方代表团名单，总统助理梅津斯基领导代表团，普京本人不在名单之列。
乌克兰总统泽连斯基已启程前往土耳其，美国官员称特朗普不会参会。
消息人士称，普京无意与泽连斯基进行一对一会晤。这表明俄乌和谈虽有进展，但仍面临诸多障碍。
另一个重要的国际新闻是，特朗普访问卡塔尔期间获得了1.2万亿美元的"经济交换"承诺，波音公司拿下史上最大单。
白宫称，特朗普宣布美国与卡塔尔达成总额超过2435亿美元的经济交易，包括价值960亿美元的卡塔尔航空订单，该航司将采购多达210架GE航空发动机驱动的波音宽体飞机。
这对于波音公司来说无疑是个重大利好，其股价一度涨超3%创15个月新高。
桥水基金的一季度持仓也出来了，减持了谷歌、英伟达、Meta这些科技巨头，但大买了黄金ETF，还新进了京东，增持了阿里和百度。
这说明啥？桥水一边避险（买黄金），一边还在抄底一些中概股，特别是看好中国的电商和AI。
摩根士丹利最近发布报告称，阿里云是中国唯一一家为外部客户提供大量GPU容量的主要云服务商，预计收入增速将在2026财年加速至25%，将直接受益于爆炸性增长的AI推理需求。
同时，作为AI早期采用者，其电商市场份额可能企稳，并在即时零售领域开辟新市场。
摩根士丹利认为，阿里巴巴是"中国最佳AI赋能者"。
在美国方面，花旗指出，当前美国资产的叙事逻辑将从关税问题转变到财政危机。
随着DOGE缩减开支金额的减少和关税收入下降，美国财政预算落地过程中可能再次引发期限溢价飙升，进而导致美股下跌、美债收益率上升、美元走弱的"三杀"局面。
这提醒我们，虽然短期内中美贸易关系缓和带来了积极影响，但美国自身的财政问题仍然是一个潜在的风险因素。
关于油价，高盛的分析显示，特朗普一直关注石油和美国的能源主导地位，相关帖子接近900条。
当WTI价格高于50美元时，他倾向于呼吁降价；当价格低于30美元时，他呼吁提高价格。
这表明特朗普对油价有一个相对明确的心理区间。
在科技领域，超微电脑股价再大涨，与沙特数据中心DataVolt签200亿美元AI协议。
沙特阿拉伯数据中心公司DataVolt与超微电脑这家一度陷入困境的美国AI服务器与高性能计算平台制造商签署了一份多年期合作协议。
周三，超微股价再度大涨，盘中一度涨约20%，收涨15.7%。
据Poe发布的2025年春季AI模型使用趋势报告显示，DeepSeek R1使用率从2月峰值7%降至4月底3%，下降超50%。
而OpenAI因GPT-4o新增吉卜力风格等文生图功能实现使用率暴涨。
快手Kling系列在文生视频领域迅速崛起，三周内占据21%份额。
这表明AI领域的竞争格局正在快速变化，用户对多模态能力的需求越来越高。
腾讯昨天发布了一季度财报，营收1800.22亿元人民币，同比增加13%，调整后净利润同比增长11%，王者荣耀流水还创新高。
马化腾表示，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生实质性的贡献，亦加大对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。
腾讯电话会上透露，AI效果已显现在广告、游戏和云业务上，GPU储备充足、模型训练够用。
这表明腾讯在AI领域的布局已经开始产生实质性回报。
腾讯还宣布了一项重要的组织架构调整，成立电商产品部，负责微信内交易模式的探索，加速发展交易基建及交易生态，运营微信交易新模式。
这意味着微信将更加明确地进军电商领域，与阿里、京东、拼多多等平台展开更直接的竞争。
据报道，宁德时代将以发行价上限263港元上市，已获机构超额认购30倍。
截至5月14日，宁德时代已获得机构下单超500亿美元，折合约3902亿港元。
据测算，宁德时代赴港上市的募资额有望扩大至410亿港元（52.6亿美元），将是2021年快手上市后香港最大规模的IPO。
据中国汽车流通协会专家李颜伟提供的上险数据显示，小米汽车销量已经连续三周出现环比下滑，今年16周到19周，小米汽车（小米SU7和小米SU7 Ultra）销量分别为0.72万辆、0.7万辆、0.57万辆和0.52万辆。
这确实值得关注。
另外，雷军微博现在只允许关注100天以上粉丝评论，这也引发了一些猜测。
5月10日早间，雷军在微博恢复健身打卡，并发文称："过去一个多月是我创办小米以来最艰难的时期。"
雷军称，期间情绪比较低落，取消了一些会议和出差计划，也暂停了社交媒体互动。
多晶硅行业也传出了一则重磅消息。
通威、协鑫、大全等六大多晶硅龙头企业正计划成立700亿元规模基金，收购整合行业过剩产能，旨在通过"限产限价"举措，将多晶硅价格从目前的3.6万元/吨提升至4.5-6万元/吨的合理水平。
目前中国多晶硅产能约300万吨，而市场需求仅156万吨左右，产能过剩严重。
这有点类似于"多晶硅OPEC"的做法，值得关注。
特朗普的减税计划也在推进中。市场焦点正转向美国减税法案。
众议院共和党领导人计划在阵亡将士纪念日前将法案提交众议院全体表决，之后提交参议院审议，特朗普希望在7月4日前签署成法。
据评估，这项法案将在未来十年内给美国财政带来3.7万亿美元的赤字，具体内容包括延长2017年减税政策、大幅增加边境安全开支、削减多项社会福利计划等，但共和党议员在细节上仍存在分歧。
最后，我想分享一个关于巴菲特的新闻。
巴菲特解释了他"退休"的决定，称自己开始偶尔失去平衡，有时甚至记不起一个人的名字。
他说："突然间，读的报纸看起来就像印的墨水太少了一样。"
巴菲特坦言年龄的影响，最终促使他做出决定将伯克希尔哈撒韦公司的管理权交给Greg Abel。
巴菲特称不把阿贝尔推上这个职位（CEO）是不公平的，伯克希尔从Abel身上获益的时间越长越好。
最近有个有趣的现象，就是银行股突然受到了市场的青睐。
据说这与公募业绩基准考核有关。
兴业证券表示，聚焦业绩基准包括沪深300指数的主动权益基金，截至2024年末，主动基金银行持仓占比为3.81%，而沪深300指数中银行板块权重高达13.67%，偏离度接近10个百分点。
其中招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、浦发银行等个股低配比例更大。
这意味着，如果基金要追求跑赢业绩基准，就需要增加对银行股的配置。
另外，中国结算最近启动了一季度异常账户核查工作，引发了市场对"查场外配资"的猜测。
对此，中国结算澄清表示，账户核查为常规业务，非"查场外配资"的特殊安排。
中国结算表示，账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓"查场外配资"的特殊安排，网络上的臆测传播与事实严重不符，请广大投资者勿信谣传谣。
在公司层面，万科再获深铁集团借款的消息引人关注。
5月14日，万科企业股份有限公司发布公告称，公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司拟向公司提供借款，借款金额不超过15.52亿元。
另外，美凯龙董事兼总经理车建兴被立案调查并留置的消息也引发了市场关注。
美凯龙5月13日晚间公告，公司接到公司董事车建兴家属的通知，于近日收到云南省监察委员会电话通知，对车建兴立案调查并实施留置措施。
最后，我想提一下数据中心不必建在地球的新闻。
12时12分，12颗太空计算卫星搭乘长征二号丁运载火箭，在酒泉卫星发射中心顺利升空，组成全球首个太空计算星座。
如今的数据中心，能源成本是一个重要的构成部分，而太空部署恰恰是一个节约能源成本的有效方式。
这种创新思维确实令人耳目一新。
今天的早报就到这里，希望对大家有所帮助。祝各位投资顺利，收益满满！